近日，國(guó)家外匯管理局發(fā)布《2021年中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》(簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)顯示，2021年，跨境雙向投融資保持活躍，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶順差達(dá)382億美元。2022年，跨境雙向投資有望保持合理有序、總體均衡的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
具體來(lái)看，2021年，直接投資順差處于高位，主要是外資繼續(xù)看好中國(guó)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展?jié)摿?證券投資雙向交易活躍并延續(xù)順差，說(shuō)明我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放逐步加深，人民幣資產(chǎn)對(duì)外資吸引力增強(qiáng);其他投資為逆差，主要是境內(nèi)主體增加對(duì)外存款、貸款等。2021年末，我國(guó)對(duì)外金融資產(chǎn)和負(fù)債較2020年末分別增長(zhǎng)5%和11%，對(duì)外凈資產(chǎn)達(dá)2.0萬(wàn)億美元。
展望2022年，《報(bào)告》認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將有所放緩，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策繼續(xù)調(diào)整，外部環(huán)境存在較多不穩(wěn)定不確定因素。但我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將保持在合理區(qū)間，金融市場(chǎng)改革開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)，外匯市場(chǎng)成熟度不斷提升，有助于我國(guó)國(guó)際收支保持基本平衡，預(yù)計(jì)經(jīng)常賬戶維持合理順差格局，跨境資本流動(dòng)保持平穩(wěn)有序發(fā)展態(tài)勢(shì)。
跨境資本流動(dòng)平穩(wěn)有序是經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行穩(wěn)健的重要指征。近日，美聯(lián)儲(chǔ)加息“靴子”落地，有不少觀點(diǎn)擔(dān)憂其對(duì)新興市場(chǎng)帶來(lái)的外溢效應(yīng)，特別是對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家而言，美元走強(qiáng)將導(dǎo)致新興市場(chǎng)面臨外債成本高企和資本外流壓力加大的風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)加息將對(duì)我國(guó)帶來(lái)什么樣的影響?
“討論因發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向引發(fā)資金大進(jìn)大出這個(gè)問(wèn)題，要具體情況具體分析，要區(qū)分基本面好的新興市場(chǎng)和壞的新興市場(chǎng)。”中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤認(rèn)為，有的新興市場(chǎng)，基本面比較脆弱，存在諸如經(jīng)濟(jì)衰退、高通脹等問(wèn)題，當(dāng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣緊縮，全球流動(dòng)性收緊可能導(dǎo)致其更多暴露在緊縮恐慌之下。另一類新興市場(chǎng)，基本面較為強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較快，通脹較低，財(cái)政和貨幣政策空間較大，特別是貿(mào)易順差，對(duì)資本流入的依賴較小，此時(shí)如果其匯率彈性增加，反而有助于擺脫美元陷阱，避免被“剪羊毛”。
“這些經(jīng)濟(jì)體的貨幣在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣緊縮、資本回流發(fā)達(dá)市場(chǎng)時(shí)也會(huì)出現(xiàn)貶值壓力，但影響有限，也不會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)氐呢泿耪咝纬沙钢狻?rdquo;管濤表示。
外債方面，國(guó)家外匯管理局近日公布數(shù)據(jù)顯示，去年末，我國(guó)外債負(fù)債率(外債余額與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比)為15.5%，債務(wù)率(外債余額與貿(mào)易出口收入之比)為77.3%，償債率(外債還本付息額與貿(mào)易出口收入之比)為5.9%，短期外債與外匯儲(chǔ)備的比例為44.5%。上述指標(biāo)均在國(guó)際公認(rèn)的安全線(分別為20%、100%、20%和100%)以內(nèi)，我國(guó)外債風(fēng)險(xiǎn)總體可控。
“當(dāng)前，新冠肺炎疫情仍在全球蔓延，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定。我國(guó)堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)我國(guó)外債將繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。”國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英表示。
近年來(lái)，我國(guó)外匯市場(chǎng)成熟度不斷提升，人民幣匯率雙向波動(dòng)、彈性增強(qiáng)，調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器作用增強(qiáng)。從根本上看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中向好的長(zhǎng)期趨勢(shì)不會(huì)改變，將繼續(xù)支持跨境資本流動(dòng)基本穩(wěn)定。
《報(bào)告》認(rèn)為，外資在華投資興業(yè)和配置人民幣資產(chǎn)趨勢(shì)不會(huì)改變。我國(guó)市場(chǎng)主體對(duì)外投資需求逐步釋放，對(duì)外投資渠道有序拓寬，相關(guān)跨境資本流動(dòng)將保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)。
