9月26日召開的中共中央政治局會議提出，“要降低存款準(zhǔn)備金率，實施有力度的降息”。9月27日，中國人民銀行(以下簡稱“央行”)宣布：自2024年9月27日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為6.6%。同時，央行還發(fā)布公告稱，從9月27日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%。
權(quán)威專家表示，同步實施降準(zhǔn)、降息，充分體現(xiàn)了加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，以實際行動努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)的決心。
降準(zhǔn)釋放約1萬億元流動性
在9月24日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，央行行長潘功勝已“預(yù)告”了此次降準(zhǔn)的幅度。他表示：“近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元。”
央行9月27日公告降準(zhǔn)的同時還提到，央行堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控精準(zhǔn)性，為中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。
相較于今年1月份央行降準(zhǔn)公告中“為鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢”的表述，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為，9月27日的降準(zhǔn)對貨幣政策支持性立場的態(tài)度更為明確。
“本次降準(zhǔn)預(yù)計釋放1萬億元中長期流動性，考慮到近期地方債凈融資提速對商業(yè)銀行形成的承接壓力，疊加MLF(中期借貸便利)大幅凈回籠背后的中長期流動性結(jié)構(gòu)性缺口，本次降準(zhǔn)或有效改善銀行間流動性水位。”明明說。
此前，除了預(yù)告此次降準(zhǔn)幅度外，潘功勝還透露，在今年年內(nèi)還將視市場流動性的狀況，可能擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個至0.5個百分點。
大幅降息將持續(xù)提振市場信心
降準(zhǔn)落地的同時，央行還宣布：為加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，從9月27日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%。
此次20個基點的降息幅度也與潘功勝在前述新聞發(fā)布會上的預(yù)告保持一致。并且，此次政策利率下調(diào)幅度為近四年最大，是支持性貨幣政策的重要體現(xiàn)，將通過傳導(dǎo)降低社會綜合融資成本，支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。
在前述權(quán)威專家看來，央行此次大幅降息將持續(xù)提振市場信心。在近期一系列增量政策支持下，市場預(yù)期明顯改善，A股市場連續(xù)多日上漲，上證指數(shù)連續(xù)突破2800點、2900點、3000點關(guān)口。在此背景下，央行于9月27日上午8點發(fā)布公告宣布降息，有利于保持政策強(qiáng)度的持續(xù)性，進(jìn)一步凝聚高質(zhì)量發(fā)展的共識，夯實資本市場持續(xù)穩(wěn)中向好基礎(chǔ)，為市場健康向上發(fā)展提供充足動力。
此次降息也進(jìn)一步強(qiáng)化公開市場7天期逆回購利率的政策屬性。潘功勝6月份在2024陸家嘴論壇上指出，7天期逆回購操作利率已基本承擔(dān)主要政策利率的功能。前述權(quán)威專家表示，此次央行再次以調(diào)整公開市場7天期逆回購操作利率的方式公告降息，進(jìn)一步印證了央行健全市場化利率調(diào)控機(jī)制的改革方向。
央行在公告中還提到，“公開市場14天期逆回購和臨時正、逆回購的操作利率繼續(xù)在公開市場7天期逆回購操作利率上加減點確定，加減點幅度保持不變”。按這一規(guī)則，14天期逆回購操作利率將跟隨下調(diào)至1.65%；臨時正、逆回購的操作利率將分別調(diào)整為2.0%和1.3%。
